Практически в преддверии майских праздников, поздно вечером 29 апреля 2013 года, на Московской бирже прошла церемония начала торгов первым в России иностранным биржевым фондом – Exchange Traded Fund (ETF). Базовым активом данного фонда является портфель еврооблигаций российских корпоративных эмитентов.

Первый заместитель председателя правительства России Игорь Шувалов, прибытия которого на биржу долго ждали все собравшиеся, сообщил, что у правительства на Московскую биржу имеются очень большие планы. «Все ожидают, что крупнейшие приватизационные сделки государственной собственности должны пройти в ближайшие годы именно на Московской бирже, внутри России. Поэтому биржа должна получить новые очертания и занять достойное центральное место во всей структуре создаваемого в Москве международного финансового центра», – отметил Игорь Шувалов.

Запуск торгов первым ETF – знаменательное событие для российской финансовой инфраструктуры, и появление у нас таких продуктов глобальных рынков способствует формированию в Москве международного финансового центра, заявил руководитель рабочей группы по созданию МФЦ в Москве при совете при президенте России по развитию финансового рынка Александр Волошин.

С выходом на Московскую биржу иностранного инвестиционного фонда Россия присоединилась к глобальному ETF-рынку, капитализация которого оценивается в $2 трлн., согласно данным ежемесячного обзора европейской ETF- и ETP-индустрии за апрель 2013 года. «Запуск торгов первым ETF – знаменательное событие для российской финансовой инфраструктуры, которому предшествовало много событий по модернизации биржи», – заявил председатель правления биржи Александр Афанасьев. По его словам, еще год запуск такого инструмента был невозможен, но сейчас биржа перешла на единую IT-платформу, создала центральный депозитарий. С конца марта биржа перешла на расчеты по технологии Т+ 2 по сделкам, совершаемым с обращающимися на этой торговой площадке инструментами, что стало последним шагом по допуску к торгам паев ETF.

«ETF-фонды идеально подходят для России, так как их ключевые характеристики – прозрачность, эффективность и ликвидность – крайне важны для российских инвесторов. Мы твердо верим в то, что российский ETF-рынок будет развиваться успешно и быстро», – заявил на церемонии открытия торгов президент и генеральный директор УК «ФинЭкс Плюс» Евгений Ковалишин, особенно отметив прозрачность фонда.

FinEx ETF, паи которого с 29 апреля обращаются на Московской бирже, это фонд на российские корпоративные еврооблигации. Данный фонд отслеживает индекс Barclays ликвидных российских корпоративных еврооблигаций – Barclays EM Tradable Russian Corporate Bond Index, EMRUS. Индекс Barclays EM отражает динамику корзины среднесрочных ликвидных еврооблигаций, выпущенных российскими эмитентами негосударственного сектора. Индекс был запущен в декабре 2012 года, при этом его расчетная чистая доходность в долларах США к 17 апреля 2013 года составила 8,04% за год и 47,39% – с даты начала расчета, то есть 1 июня 2009 года. В индекс могут быть включены ценные бумаги, выпущенные российскими квазигосударственными и корпоративными эмитентами, максимально три облигации от одного эмитента. Срок до погашения по облигациям должен укладываться в период от 18 месяцев до пяти лет.

Стоимость пая за первый день торгов на Московской бирже выросла на 0,02% и составила 1 тыс. 40 рублей 60 копеек.

ETF-фонд зарегистрирован Центральным банком Ирландии, получил листинг на Ирландской фондовой бирже, а также кросс-листинг на Лондонской фондовой бирже для долларового класса акций.

ETF по своей структуре напоминают паевые фонды – ПИФы, и с помощью покупки индексных фондов любой человек может инвестировать свои деньги в целые отрасли по своему усмотрению, отмечает управляющий активами финансовой компании AForex Сергей Ковжаров.

Аналитик управления инвестиционных операций Ланта-банка Сергей Стаценко отмечает другое преимущество данного фонда и вложений в него – инвестирование в индексных ETF, которым является фонд FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF, позволяет диверсифицировать риски инвесторов. Так как фонд вкладывается сразу в большой объем ценных бумаг, то и инвестор с небольшой суммой средств, инвестируя в ETF, приобретает диверсифицированный портфель, чего бы он не смог сделать без этого инструмента, ввиду большой стоимости минимального лота по одной ценной бумаге.

При этом, в отличие от ПИФов, с ETF можно проводить те же операции, что и с обычными акциями, то есть шортить и проводить маржинальные покупки, добавляет Сергей Ковжаров. Торгуемые биржевые фонды (ETF) предоставляют возможность открытия коротких позиций по ним, что невозможно осуществить с паями паевых фондов, соглашается с Ковжаровым Сергей Стаценко.

Достоинство ETF заключается еще и в том, что этот рынок обладает огромной ликвидностью, можно сказать, что в Штатах объем торгов ETF на бумаги, входящие в индекс Nasdaq, сопоставимы с объемом торгов акциями крупнейших корпораций, таких как Microsoft, добавляет Сергей Ковжаров. Соответственно, они дают инвесторам множество возможностей для инвестиций и дадут возможность привлечь на российский рынок западные фонды. Поскольку Московская биржа сейчас страдает от снижения объемов торгов, можно предсказать, что запуск ETF придаст ей привлекательность в глазах инвесторов, полагает Ковжаров.

Сергей Стаценко не думает, что паи ETF-фонда еврооблигаций российских компаний будут пользоваться спросом, так как на Московской бирже расчеты по ним будут проводиться в рублях, что исключает одну из целей инвестирования в активы в иностранной валюте – хеджирование от рисков падения рубля. «Допуск таких фондов на российский рынок связан с либерализацией рублевого долгового рынка. Если на бирже расчеты по ETF не будут проводиться в иностранной валюте, то такие фонды в России могут оказаться невостребованными», – отмечает Стаценко.